全球再度注入流動性 滬膠空單應離場

　　日膠市場周三呈現沖高回落走勢，主力4月合約開盤后震蕩走高，盤中觸及273.9日圓的高位，但之后在中國市場回落的拖累下走低，收盤報264.8日圓，下跌4.1日圓，技術上略微顯示反彈受阻跡象，上方20日均線呈現出壓力，不過5日均線附近也獲得一定支撐，而且主力移倉至5月合約后還是處于橫盤整理區間內，市場并沒有太多的方向性，但日膠遠月合約高于近月合約維持了正向市場格局，這對日膠的中期走勢略顯偏多的跡象。

　　滬膠周三呈現高開低走，主力合約1205小幅高開至25360元，但隨后震蕩回落，雖然盤中25000整數關略顯支撐，但最終在國內股市大幅殺跌的拖累下還是失守，報收24790元，下跌370元；技術上跌破5日均線，略顯短期走勢上行受阻的局面，但從昨日回落的力度看，滬膠還是延續了近期略顯抗跌的局面，多空對25000的爭奪仍沒有結束。

　　從信息面看，昨日市場下跌的主要拖累就是來自國內股市，但就其原因，還是擔心國際版出臺對資金面造成影響；不過滬膠的抗跌一方面還是基本面近期略微緩慢，尤其天氣提振依舊沒有結束，另外，國際原油價格近期繼續維持堅挺的走勢也形成間接推動力；加上產膠國近期的穩定膠價的措施仍在發酵；因此這些因素集中形成了支撐力。

　　同時，央行昨晚意外突然宣布下調存準金率0.5，這雖然符合市場預期，但時間點還是較為意外，這對金融市場形成實質性利好；而且昨日泰國宣布降息；美聯儲聯合五大央行共同向市場注入流動性，因此推動了昨晚國際盤的普漲局面。

　　因此，綜合看，近期基本面的壓力緩和，再借助全球重新注入流動性的政策利多因素，預計天膠政策底部將得到鞏固，近期有望呈現震蕩偏多的局面。或重新挑戰26000上方的阻力位。

　　操作上，空單先選擇離場，盤中回調可適當介入輕倉多單，但不宜追漲，并控制好倉位（中證期貨劉賓）

品種

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操作建議

天膠

震蕩偏多

空單離場，適當輕倉多單介入